Was ist eigentlich Asset-Allocation?
Die Asset Allokation bildet die Basis der Art und Weise, wie wir Verwalter und Experten die Anlageportfolios unserer Kunden verwalten. Sie ist so tief in uns verwurzelt, dass wir ständig darüber reden.
Aber was ist es wirklich? Was sind Vermögens- oder Anlagewerte und was passiert, wenn Sie sie in eine Zuordnung bringen?
Asset Allocation: Ein klassischer Begriff
Ein Vermögenswert ist alles, was Sie haben oder woraus Ihnen Erträge zurückfließen. Für unsere Zwecke ist dies alles von Wert, was sich in Ihrem Anlageportfolio befindet. Nachdem wir Ihre anlagefähigen Vermögenswerte in Anlageklassen gebündelt haben, teilen wir sie auf, indem wir jeder Anlageklasse eine bestimmte Rolle in Ihrem Portfolio zuweisen.
Um Ihnen eine Analogie zu bieten, ist die Einteilung Ihres Portfolios in verschiedene Asset-Klassen (Anlage-Klassen) vergleichbar mit der Aufbewahrung Ihrer Kleidung nach ihrer Funktion (Hosen, Hemden, Schuhe usw.), anstatt diese nur auf einem großen Stapel in Ihrem Schrank zu belassen.
Sie können Ihre Garderobe auch nach Stil sortieren, sodass Sie das ideale Ensembles für Ihre verschiedenen Anlässe erstellen können.
Ebenso hilft uns die Vermögens Allokation, Ihr Portfolio an Ihre Bedürfnisse anzupassen – und, Sie können Ihre Investitionen effizient auf verschiedene Marktrisiken sowie erwartete Renditen ausrichten. Die genaue Verteilung richtet sich nach Ihren finanziellen Zielen.
Das war es auch schon! Wenn Sie nun aufhören zu lesen, haben Sie bereits die Grundlagen der Asset Allokation verstanden. In Anbetracht dessen, wie viel wissenschaftliche Forschungsarbeit hinter diesen Grundlagen steckt, gibt es natürlich noch viel mehr zu erfahren. Lassen Sie uns nun diese Anlageklassen genauer ansehen.
Definition der Anlageklassen
Aus der Vogelperspektive betrachtet, lassen sich die verschiedenen Anlageklassen wie folgt einteilen:
Aktien/Aktien (eine Beteiligung an einem Unternehmen)
Anleihen/festverzinsliche Wertpapiere (Darlehen an ein Unternehmen oder eine Regierung)
Physische Anlagen (eine Beteiligung an einem materiellen Objekt wie Waren oder Immobilien)
Bar-/Buchgeld oder Zahlungsmitteläquivalente
Die jeweilige Anlageklassen finden Sie wiederum in folgenden gängigen Märkten vor:
Entwickelte inländische Märkte
Entwickelte internationale Märkte
Aufstrebende Märkte, sogenannte „Emerging Markets“
So wie Sie Ihre Garderobe weiter nach Stil sortieren können, kann jede breite Anlageklasse (mit Ausnahme von Bargeld) anhand einer Reihe von Faktoren oder erwarteten Renditequellen weiter unterteilt werden. Zum Beispiel:
Aktien können nach Unternehmensgröße (Small, Mid oder Large Cap), Geschäftskennzahlen (Wert oder Wachstum) und einer Handvoll anderer, kürzlich identifizierter Faktoren klassifiziert werden.
Anleihen können nach Art (Regierung, Kommunal oder Unternehmen), Kreditqualität (hohe oder niedrige Ratings) und Laufzeit (kurze, mittlere oder lange Fälligkeit) klassifiziert werden.
Diese verschiedenen Faktoren können wir dann zu einer umfangreichen, aber überschaubaren Sammlung von Anlageklassen zusammenfassen und kombinieren, z. B. internationale Small-Cap-Aktien, intermediäre Staatsanleihen usw.
Beispiel Anlageklassen
Aktien-Faktoren
Im Allgemeinen gilt: Je riskanter die Anlageklasse ist, desto höher ist die zu erwartende Rendite, wenn Sie auf lange Sicht in diese Anlage investieren.
Asset Allokation, implementiert
Um die Pläne in die Tat umzusetzen, wählen wir kostengünstige Fondsanbieter aus, die unsere angestrebten Anlageklassen so genau wie möglich verfolgen.
Manchmal bildet ein Fonds einen beliebten Index ab, der wiederum die Anlageklasse selbst abbildet (wie zum Beispiel mit einem ETF).
In anderen Fällen verwendet man sogenannte Anlageklassen-Fonds, welche die Anlageklasse eher direkt verfolgt.
In jedem Fall können wir aus einer Reihe von Risiko-/Ertragsbausteinen ein straff aufgebautes Portfolio bilden, welche die Asset Allokationen Ihrer Anlageziele und -pläne wiederspiegeln.
Der Ursprung der Asset Allokation
Wer entscheidet anhand welcher Marktfaktoren, welche Anlageklassen verwendet werden sollen? Um ehrlich zu sein, gibt es keinen allgemeingültigen Konsens über DIE richtige Antwort auf diese komplexe und sich ständig weiterentwickelnde Gleichung. Als evidenzbasierte Praktiker wenden wir uns laufender akademischer Untersuchung, professionellen Kooperationen und eigenen Analysen zu.
Unser Ziel ist es die Allokationen zu identifizieren, welche am besten erklären, wie mit verschiedenen Portfolios unterschiedliche Ergebnisse erzielt werden.
Daher suchen wir nach robusten Ergebnissen, die folgendes ergeben:
Wurde auf globalen Märkten repliziert.
In mehreren, von Experten geprüften wissenschaftlichen Studien wiederholt und bewiesen.
Hielt verschiedene Marktbedingungen durch.
Funktionieren tatsächlich, nicht nur in der Theorie, sondern als investierbare Lösung, unter Berücksichtigung realer Handelskosten und anderer Einflussfaktoren.
Asset Allokation in der Praxis
Weil wir uns stets weiterentwickeln, können wir manchmal die Annahmen verbessern, welche wir in der Vergangenheit getroffen haben. Nichtsdestotrotz bildet die Asset Allokation mit ihren zugrunde liegenden Prinzipien unsere verlässliche Richtlinie. Durch den Einsatz einer sinnvollen, evidenzbasierten Vermögens Allokation, die Ihre individuellen finanziellen Ziele (einschließlich Zeitrahmen und Risikotoleranzen) widerspiegelt, sollten Sie letztendlich viel besser aufgestellt sein, um diese Ziele im Laufe der Zeit zu erreichen.
Die Asset Allokation bietet auch einen disziplinierten Ansatz, um in immer volatileren Märkten auf Kurs zu bleiben. Dies ist wichtiger als die meisten Leute glauben. Wie David Booth von Dimensional Fund Advisor feststellte: „Viele Menschen werden scheitern, weil Sie ständig in Anlageklassen ein- und aussteigen. Auf halbem Weg verlieren sie das Vertrauen und versuchen dann etwas anderes. Es ist wichtig, eine Philosophie zu haben. " Andernfalls sind Sie mit Ihren Investitionen den eigenen puren Emotionen ausgesetzt.
Die Quintessenz
Da Sie nun mit der Asset Allokation besser vertraut sind, hoffen wir, dass Sie folgender Aussage einverstanden sind:
Richtig zugeschnitten, ist die evidenzbasierte Asset Allokation eine geeignete Strategie für jeden Anleger, der langfristige Markterträge erzielen möchte.
Bitte lassen Sie uns wissen, wenn Sie mehr darüber erfahren möchten. Kontaktieren Sie uns.
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